Fiscal Voodoo

Hagamos un repaso de cómo vienen las cuentas fiscales después de la orgía de los últimos años. Que nadie se olvide please de los nombres de esos pibes que decían que era totalmente razonable fumarse todo el ingreso extraordinario y promovieron este mamarracho inconsistente por donde se lo mire. [OK, si los chinos se vuelven locos y los precios de nuestras exportaciones se DUPLICAN cada dos años TODOS LOS AÑOS el modelo funciona como relojito cucú, pero en esas condiciones funciona CUALQUIER cosa, ¿o no???]

Venimos de varios años con aumentos del gasto público pornográficos, totalmente desfasados de nuestra realidad (o de la realidad de cualquier país, porque hay que ser muy iluso para creer que una economía pueda mágicamente duplicar su PBI en pocos meses). El gasto primario del SPN presentaba en mayo (acum. 12 meses) un aumento del gasto primario del 244% contra 2004. En dólares, la película es más o menos igual: aumento del 202% contra 2004. Por si no leyeron bien: TRIPLICAMOS EL GASTO PÚBLICO. Como les había comentado en diciembre, los aumentos gigantes vinieron por todas partes: cero prioridades, todo para arriba!!!

El tema es que nos subimos a un tren de gasto que es muy difícil de frenar. Mientras el nivel de actividad y los recursos fiscales acompañaban, las quejas por aumentos del 45% anual (!!!) en el gasto público eran tildadas de ortodoxas y de promover el “enfriamiento” de la economía. Ahora que la economía pide a gritos una política fiscal expansiva, el gasto público está en desaceleración (re piolas, como Chávez, que apenas bajó el petróleo el tipo salió a subir el IVA, un campeón de la política pro-cíclica). Hoy el gasto primario está creciendo al 31% (acum 12 meses), y lo peor es que el ajuste todavía no empezó: miren cómo se destruyen los ingresos fiscales, que crecen apenas 20% anual. Los gastos necesariamente se van a frenar más.

Seamos claros: Nadie quiere que venga el ajuste, pero si te mandás una fiesta infernal y te fumás hasta los ahorros de la abuela, después no te quejes porque no tenes plata.

¿Cuánto le queda al gobierno hoy en día? El superávit primario el SPN está en 2% del PBI, mientras que el superávit financiero (después de pagar intereses) está en 0,2% del PBI. ¡No le sobra ni una moneda!!! Pero imaginen que no se hubieran estatizado las AFPJ (el manotazo de ahogado de 2008), el superávit primario sería de apenas 1,4% del PBI, mientras que el resultado financiero presentaría un DÉFICIT de 0,5% del PBI. Ya estaríamos con el agua un pelito arriba de la nariz. No es joda.

Pero no hay que ser tan trágicos. Si te la gastaste toda, pero sos un buen pibe, con futuro prometedor, seguro que alguien te va a prestar un mango, ¿no?

Está complicado. Al FMI nos cansamos de hacerle fuck you, y el gobierno hizo pelota la confianza en la moneda y en el crédito público. Dicha en el aire, esta frase suena noventosa, como si uno extrañara la humillación pública para que el riesgo país baje 20 puntitos o que Lucifer* nos tire una moneda. Pero, después de lo que vivimos estos últimos años… COME ON! Nos fuimos al otro extremo, muy zarpado: cualquiera que tenga un bono argentino, un resumen de AFJP, o un billete con la cara de Roca siente cómo le mojaron la oreja, mal.

¿Cómo pretender que, a la primera de cambio, no se caiga a pedazos la demanda de pesos?

¿Cómo pretender que alguien más que la Anses Voodoo compre esos bonos basura? [Sin contar la timba de los últimos meses especulando si la estafa será mayor o menor a la prevista. ¿No era que queríamos evitar los capitales especulativos???]

¿Cómo piensan financiar el gasto público durante la crisis???

¿Que onda? ¿Por evitar ser noventosos nos vamos a hacer los ochentosos?

¿A quién le sorprende la gigantesta fuga de capitales?

Ahora Voodoo reemplazó a The Invisible Man en el Ministerio de Economía. ¿Y si el tipo es mago en serio y arregla todo pichicateando algunos muñecos???

Hablando de magia, ¿alguien vio su CV? ¿WTF???



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Tengan en cuenta que estos datos son base caja del Sector Público Nacional, entonces son la mirada más optimista que se puede tener de las cuentas fiscales:

1) No incluyen los rojos provinciales. Los datos del sector público consolidado son peores.

2) Están en base caja. Sólo se toma la evolución de la caja y no se ve cómo crece la deuda flotante mientras patean para adelante el pago a proveedores y reintegro a exportadores. Los datos reales devengados son peores.

3) Toman una estimación privada del PBI para los últimos meses. Si incorrectamente tomásemos por buena la fantasía del INDEC de un PBI al +2,1% a/a en el primer cuatrimestre, los números darían peor.

4) No le desconté las transferencias del Banco Central, que si realmente nos convertimos en That 80’s Show se van a hacer cada día más importantes.

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*Nos reservamos el derecho a referirnos al FMI, Banco Mundial y Org Internacionales en general como Lucifer, Satanás, Mefistófeles o Lemmy.