No te relajes Kichi

Después de confirmarse que nuestro ministro de economía tiene todas las intenciones de hacer un ajuste a la Alsogaray, pero sin abotonarse la camisa ni descolgar el poster del Che [porque él sí que está del lado del pueblo], entramos en un veranito económico. Nuestro ministro troskista, ligeramente apurado por las circunstancias, hizo todo lo posible para dar señales de ortodoxia: desde el gobierno subieron tarifas y prometen más subas, devaluaron como nunca la moneda, volvieron a legalizar la compra de dólares para atesoramiento, buscan desesperadamente acordar con acreedores externos [buitres buenos, buitres malos, Club de Paris, Repsol, you name it!] y anunciaron un numero de inflación creíble por primera vez en 8 años, con la evidente intención de volver a pedir la bendición del FMI. Díganme si no son medidas dignas del múltiples veces ministro Wehbe?

La idea básica es emplear a fondo lo más eficaz que ha tenido este gobierno [su aparato de propaganda] para vender el cuento de la victimización y el complot intergaláctico. Sería como el curro del INDEC, pero al revés: en aquella oportunidad se estafó a los tenedores de deuda indexada por inflación [en gran parte el propio sistema previsional], haciéndole un guiño cómplice a los asalariados [“es un curro, pero a vos no te jodo”]; ahora, el plan sería abrochar a los asalariados, haciéndole un giño cómplice a los mercados. Dicho de otra forma, la idea sería recuperar la confianza de los acreedores internacionales para volver a tomar deuda externa, y mientras tanto que la gente coma vidrio. De mas esta decir que nuestros amigos del gobierno siempre estan del lado de los más banana.

Por ahora los mercados no terminan de comprar la historieta, en parte porque para venderle a la gente ‘el relato’ del complot intergaláctico, el gobierno mandó a un grupo de choque paraestatal a escrachar a supermercados y petroleras por ser ‘los culpables de la inflación’, mientras Kichi se desvive por desmarcar al gobierno del ajuste que está haciendo. Es raro que después de todo lo que pasamos en este país haya gente que se crea que la  inflación la determina un supermercado. Aún cuando comentas que no es por ser monetarista, pero la cantidad de dinero circulante pasó de $ 16 a 241 MM [aumento del 1360%???] de 2003 a hoy, siempre aparece alguno dando una explicación por el lado de los comerciantes que se abusan de la situación.

Ahora que llegó el tiempo del ajuste, una frase de este blog, de marzo 2009:

‘No sé si van a hacerlo enseguida, pero si uno quiere hacer una devaluación exitosa, por lo general necesita un ancla nominal y yo anclas no veo ninguna. Entonces sospecho que al final de esta historia va a aparecer un iluminado y va a decir justo lo que queríamos evitar desde el principio: que la Carrera Nominal se para con hambre. Entonces clavan los salarios, nos destruyen el poder de compra, pasamos hambre y la cosa se acomoda’

Entonces no hay muchas sorpresas en cuanto a que llegamos acá a los tumbos y la solución sea ortodoxia old style: bajar el salario real, generar una recesión y ajustar las cuentas externas. Desde un principio [al menos desde que escribo este blog] el problema era que con este mamarracho de políticas íbamos a crecer poco e íbamos a terminar con un[os] ajuste[s] totalmente innecesario[s], que al final nos dejaría[n] muy por debajo de nuestro nivel potencial, y probablemente con muchas cuentas pendientes por acomodar. Igualmente, resulta sorprendente que el ajuste lo haga el petizo trotskista de TNT, reivindicando la revolución en contra del neoliberalismo [nadie que haya cursado económicas en la UBA puede hacerse el distraído, la situación es súper bizarra]. Es casi tan increíble como verlo al impresentable de Itzcovich en el anuncio del  nuevo IPC. La cuestión es que Axel, chiquito, pero cumplidor [hay que tener estomago, Axel], al contarnos que le iban a pagar a Repsol, hizo una de esas declaraciones que quedan para la historia:

“En vez de pagar en efectivo, pagaste en cuotas con intereses: saliste ganando”

¿Quedó claro? Así nomas, haciéndose el distraído, el gobierno del tipo de cambio competitivo y estable, los superávit gemelos y el desendeudamiento bajaba la última bandera con un eslogan al mejor estilo financiera-engaña-pichanga que despluma a la gente con tasas del 200% +. En este caso, el revolucionario ministro Kichi, que no duda en acalorarse y denunciar complots intergalácticos en contra de la soberanía económica argentina, nos informaba que le iba a pagar 5 mil palos a Repsol desglosados de la siguiente manera:

Bonar 2024   USD 3,25 MM

+ Bonar X         USD 0,5 MM

+ Discount        USD 1,25 MM

+ ‘eventual emisión de bonos complementarios’  USD 1,0 MM

Momento, momento, Axel. Acá algo no me cierra 3,25+0,5+1,25+1 me da 6 mil palos. Qué onda? No les pagamos 5 mil palos con bonos que tiene cupones del 7% o más? Ahh pero claro, no vamos a convalidar… tasas… usureras… del zaraza remil complot intergaláctico… de la croqueta de papa rellena de muzarella… Mmmm que hambre, de qué estábamos hablando? No importa! Te invito a almorzar… Pero que flaco gamba che!

A esta altura es muy poco original comparar la “década ganada” con los “malditos 90s”

Por si estuvieron viviendo en un iglú y no conocen al abogado chanta de Breaking Bad: Better Call Saul!

La cuestión es que el amigo Kichi se hizo el duro, pero a la hora de los bifes se bajó los pantalones y dijo: ‘¿Tasas de dos dígitos que no le piden ni a Tuvalú? ¡Pegame y decime Shirley!!!’

Cierro el post con una advertencia: Axel, no te relajes. El veranito actual se puede acabar rápido si la cosa se complica adentro o afuera.

Adentro: No está totalmente probada la capacidad de la población para deglutir minerales no metálicos. Está por verse como sigue la dinámica salarial, aún si se logra bajarle el sueldo a algunos sectores.

Afuera: Es reconfortante saber que uno tiene la bala de plata. Pero en el mundo de hoy no hay certezas: nadie tiene muy claro cómo viene la mano con la salida de capitales de países emergentes. En mayo 2013 el gatillo fue el tapering de la Fed, en enero 2014 el gatillo fue Argentina, ahora es el turno de Ucrania y está lleno de gente estimando el efecto contagio del nuevo shock a los emergentes. Ojo, no es que hoy las tasas no están en niveles absurdamente bajos para países con riesgo muy superior al argentino, pero tampoco es para dormirse en los laureles.

Hace unos días Krugman colgó un comentario advirtiendo sobre la suba del “TED spread chino”. Los que siguen las novedades internacionales saben que desde hace algunos meses el banco central chino está teniendo problemas para controlar las tasas de money market. Y eso es sólo la punta del iceberg, porque el elefante en la habitación es el crecimiento sin control del shadow banking [banca no regulada por el PBOC] en China, muy al estilo USA pre-Lehman. En enero defaulteó un trust que hizo un manejo muy oscuro de la guita, y tuvo un igualmente opaco rescate del gobierno chino. Conclusión: No te relajes Kichi, que de tanto decir que el mundo se nos cayó encima, tal vez termine sucediendo.